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股票基础知识和常识:春季行情量价齐升 公募坚守“真成长+低估值”

2020-02-17 13:53:49   141

    在半导体和新能源汽车等成长板块持续带领下,A股量价齐升,持续上演着气势如虹的春季行情。展望后市,公募投研观点指出,科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向所在。同时,处于估值低位的银行和地产板块,以及高景气的消费个股,也均存在绝对收益空间。


    市场回归常态化运行


    前海联合基金指出,上周(2月10日至14日)几大指数均实现不俗上涨,周内最大涨幅出现在上周三,其中创业板反弹幅度最大,创出三年内新高。同时,因市场对房地产政策和流动性预期转好,上周五房地产产业链也迎来上涨。“可以预见,随着疫情控制的逐步见效和制造业的复工,市场对疫情的不安情绪逐渐修复。”


    数据显示,在指数全面反弹之下,表现居前的板块为有色金属(10.46%)、建筑材料(8.63%)、农林牧渔(7.82%)、房地产(7.51%)和电子(4.52%);概念题材方面,除了半导体(8.19%)持续上涨之外,上周还有锂电池(5.76%)和新能源汽车(4.64%)等热点板块涨势喜人。


    普涨格局下,交易也在同步放量。数据显示,鼠年以来,除2月3日外,A股已连续9个交易日放量拉升,成交额均突破7000亿元,其中有3个交易日突破9000亿元。包括2月14日净买入43.23亿元在内,北向资金2月以来已累计净流入344.31亿元,2020年以来则累计净流入728.22亿元。


    统计显示,截至2月14日收盘,有1132家公司2月以来累计上涨。其中,信息技术公司分布最多,有309家公司,工业板块公司为207家,而材料、医疗保健、可选消费领域的公司,也均超过100家。


    展望未来,歌斐红树林投资业务合伙人宁冬莉认为,中国经济将迎来人才红利、城市化以及深化改革开放三大新动力。“在需求端,消费服务占比会逐步增大;在供给端,劳动生产率随人口质量红利释放持续提升。这其中,随着全球创新药研发精细化分工,依靠人力低成本+效率优势,中国创新药研发服务龙头企业会具备很强的竞争优势。”


    科技股仍是加仓方向


    “截至目前,沪深两市动态PE估值16倍,与历史上底部区域12倍-15倍基本接近,目前来看,银行(6.4倍)和地产(9倍)体现出了明显的估值优势。”前海联合基金表示,接下来依然维持“低估值+真成长+高景气消费”配置思路,除了看好银行和地产等低估值板块外,还会关注半导体、5G、云计算、新能源等优质科技创新企业。


    “科技板块强者恒强,是调整后的加仓方向,尤其是信息技术在扩大互联网办公方面的应用板块,如办公自动化系统和医疗信息化等。”银华消费主题基金经理薄官辉认为,游戏行业因闲暇时间增加有大幅超预期之势,短期利润增加有望带动长期估值的天花板提升。此外,5G网络建设也会带动5G换机潮,这是人类信息传输、共享能力的再一次升级,这在近两年快速兴起的TWS耳机、智能手表和汽车等智能生态趋势中得到明显体现。


    就长期配置而言,前海联合基金表示,依然看好疫情稳定后以白酒、医药为代表的高景气消费个股。数据也显示,从近两周以来北向资金买入个股来看,大消费依然受青睐。其中,北向资金买入贵州茅台(600519)近50亿元位居第一,而上海机场(600009)、宁德时代(300750)、格力电器(000651)、中国平安、中国国旅(601888)、五粮液(000858)、迈瑞医疗(300760)、伊利股份(600887)的买入金额亦超过10亿元。


    另外,创金合信金融地产精选基金经理李龑指出,当前银行和地产板块估值处于极低位置,资金存在配置需求,这可能是获取绝对收益较为确定的时间点。比如,当前工商银行的估值逼近历史最低位,招商银行和宁波银行也都处于较低水平;而地产股估值水平甚至还低于2018年年底时,绝对收益空间也较为明显。


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