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油价下跌利好什么板块?油价下跌对股市的影响

2020-03-18 11:15:32   103

    油价下跌对不同行业的直接影响,需要考虑上下游关系、替代关系、竞争结构等因素,造成价格传导影响整个产业体系,最终影响消费需求。其中,直接受益较大的包括航空、物流、汽车制造、化肥化纤塑料以及火电等行业,其景气度与油价呈现显著的负相关关系。


    油价暴跌,利空的肯定石油化工板块。


    利好的行业包括:


    (1)航空


    对于低油价而言,交通运输等用油行业无疑是最为受益的,其景气度与油价呈现显著的负相关关系。特别是航空业,燃油成本已占到航空公司成本的30%左右。


    如:中国国航、南方航空、东方航空、海南航空等。


    (2)物流


    油价下跌,让物流公司的成本有了一定幅度的减少。


    如:德邦股份、广汇物流、顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份等。


    (3)汽车


    汽车供求与消费意愿息息相关,在前期油价高企时期,消费者购买汽车的意愿明显下降。如今油价的降低直接刺激汽车消费,进而带动消费市场的活跃。叠加国家支持汽车行业的政策预期,关注节后相对滞涨的汽车整车股。


    当然,从整体趋势上讲,带有新能源汽车概念、无人驾驶概念的汽车股更受市场追捧。


    如:上汽集团、东风汽车、一汽轿车等。


    (4)化工相关行业


    油价下降整体利好成本不透明同时对下游有一定议价能力的企业。如化肥行业,我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气,原料费用、能源费用占成本比重很大;化纤以合成纤维单体(聚合物)为原料,原料价格对油价变动非常敏感;塑料制品业以基本石化产品比如聚乙烯、聚丙烯等为原料,而且原料成本占生产成本比重很大,油价变化对其影响亦较大。


    如:万华化学(市值明显低估,大乙烯投产临近,疫情结束后MDI重回提价周期)、华鲁恒升(市值明显低估,产品价格周期底部,新项目陆续投放)、三友化工(粘胶涨价)。


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