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股票震荡意味着什么?股票反转标志或信号

2021-06-10 14:51:28   72

  失败的震荡是一类特殊的超买区或超卖区的突破,股票震荡意味着什么?这一现象首先由怀尔德(Wilder,1978)提出。这种股票震荡突破比较强势,常常是在经历漫长趋势之后可能出现反转的首个信号,之前震荡指标一直在超买区/超卖区内或者靠近这些区域的位置上摇摆。


  看跌失败摆动(negative failure swing)如图18-1所示,在震荡指标向下突破超买区域后,会创建反转点,股票震荡接着指标拉回,却没能重新进入超买区域,而是回落到早先反转点下方的位置。看涨失败摆动与看跌失败摆动的态势刚好相反。背离尽管怀尔德也在发现了背离现象这件事上有功劳,但是股票震荡这个概念几乎和道氏理论一样有悠久历史。这一基本概念认为,如果要确认某一趋势已经开始或者依然强劲,必须所有的技术分析方法都能证明这一点。如果有某个指数不符合,例如某个指数向上突破,但是其他指数却没有,那么就可以认定这些指数之间是背离的。也就是说,这些指标的行动并不一致。持续强劲的走势应该能让所有的指数保持一致,因此背离可以算是一种使得趋势放缓或者准备反转的信号,尤其是当趋势已经持续了一段时间。第8章我们介绍了宽度背离的概念,以及它们的可靠性和重要意义,这一概念同样适用于震荡指标和价格图表。


  最基本的规则是当价格达到新的高点时,震荡指标也应该达到新的高点。当然,这还要看我们怎么解释“什么样的高点算是新的高点”。但一般情况下,股票震荡相对高点几乎同时出现。第4天和第20天出现高点,那么价格和震荡指标都要同时出现。如果第20天的价格高点比第4天的价格高点高,但是第20天的震荡指标高点却没有第4天的震荡指标高点高,股票震荡就出现了顶背离(negative divergence)。图18-1为顶背离的一个示例。当价格出现一系列的低点,并且跌到新的低点时,而震荡指标却没有达到新的低点,就股票震荡出现了底背离(postive divergence)。在比较强劲的市场趋势里,会出现若干个背离现象。当然有界震荡指标更有可能出现背离,这是因为震荡指标受到空间限制,无法持续创出新的高点或新的低点。如此一来,股票震荡很多现象都能得到很好的解释。因此,首个宽度顶背离往往是一个假信号,但是如果出现两次连续的宽度顶背离现象,则震荡指标向下突破的信号就更有意义。股票反转标志或信号布朗(Brown,1999)详细描述了震荡指标反转的概念,它股票反转可以算是背离的一个变体。和背离现象一样,股票反转技术分析师自从开始使用震荡指标,就使用反转形态了。而反转这一概念的普及却要归功于安德鲁·卡德威尔(Andrew Cardwell)。反转与背离不同,是股票反转价格而不是震荡指标导致了这种变化。例如,股票反转当第20天的震荡指标达到新的高点,即比第4天的震荡指标高点还高,但第20天的价格没有达到新的高点时,就出现了顶部反转。


  展示了一种反转中的背离现象,当价格态势转弱,但震荡指标却没有表现出这一迹象,就股票反转出现了反转中的背离;同样,如果价格表现依然强势,而震荡指标却表现出疲软时,也是如此。确认趋势需要价格和震荡指标的同步,如果价格和震荡指标的步调不一致,就不能对趋势进行确认。股票反转底部反转与顶部反转一样,只不过特征刚好相反,它是发生在低价位上。反转与背离的意义相同,表明趋势减弱,显示了紧张情绪,或者有可能发生趋势反转。


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